流动负债是指企业将在一年或一个营业周期内(视期限较长者)偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付款项、预收帐款、应付工资、应付福利费、应交税金、预提费用及一年内到期的长期借款等。虽然这些项目未必都意味着即期的全额偿付(如应付福利费)，甚至没有典型的债务特征(如预提费用)，但它们仍然大致反映了一种在短期内引起经济资源消耗的明朗预期。典型的流动负债分析是与流动资产分析相联系的。一般认为，流动负债基本上都是用变现能力较强的短期资产进行偿付，因此人们往往利用流动资产与流动负债项目的对比来大致判断企业的短期偿债风险。目前，流动比率等一系列指标已受到投资者的密切关注，但他们对于这些指标的适用条件及缺陷却未必完全了解。关键的问题在于，流动资产不同项目的变现能力差异已为公众所认识，而与之相联系的流动负债项目之间的差异却并未得到应有重视。从流动比率、速动比率到现金比率，人们仅仅关注于流动资产项目的组合变化，但往往忽视了同样重要的流动负债构成分析。一个出人意料的后果是：许多上市公司的真实流动性风险可能被高估了。

　　具体原因为：(１)流动负债构成项目的周转期间并不一致。例如，短期借款一般都会在一年内得到偿付，而应付福利费的支取却是不确定的，与关联企业往来结算而形成的其他应付款项的周转期更是未知数。不过，当前的流动性风险分析指标似乎都忽略了这一问题。(２)与上一问题相联系，对非强制性流动负债项目较多的企业来说，采用流动比率等常用指标而得出的分析结论可能高估了其短期债务风险。实际上，真正构成企业现实偿债压力的是那些强制性债务(包括当期必须偿付的应付票据、银行借款本息、股利和其他外部契约性负债)，但投资者通常不会对之加以区别。根据我们对１９９９年中期至２００１年中期上市的２２０家公司所进行的统计，其平均现金比率为０．２６，意即对每一元流动负债可即时用于偿付的现金为０．２６元。在剔除应付工资、应付福利费、其他应付项目和预提费用等非强制性流动负债项目之后，这一指标的均值旋即上升至０．３３，表明这些公司的真实流动性风险可能受到了一定程度的夸大。另一个广受争议的例子是蓝田股份(６００７０９)。尽管该公司２０００年底的流动比率为０．７７，速动比率为０．３５，但当扣除归属于关联方企业的２２２５２万元的其他应付款之后，上述指标即分别上升至１．２８和０．５８左右。虽然该公司存在问题已是路人皆知的事实，但若从纯粹的技术性角度考虑，认定其短期偿债能力不佳的观点可能也尚有商榷的余地。